Mineradores de pequena capitalização dizem por que desafiarão os ventos contrários

Apr 17, 2023

O ciclo de mineração ultrapassou seu pico e muitos estoques pequenos estão lutando, disse uma conferência. Mas os chefes dessas cinco empresas dizem que estão seguindo em frente.

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A liquidez está caindo, as ações estão instáveis ​​e as microcaps estão entrando em águas incertas quando se trata de financiamento.

A história de longo prazo para as mineradoras é considerada otimista, com os fundamentos do ouro parecendo fortes e a transição energética provavelmente para ver metais que entram em baterias como níquel, lítio, cobre e grafite desfrutando de uma forte história de demanda nos anos vir.

Mas, Superman à parte, você não pode ultrapassar um trem em alta velocidade e, quando o mercado de baixa ocorre, sempre há baixas.

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Embora tenhamos passado os últimos dois anos desfrutando de um dos booms de commodities mais fortes desde o boom liderado pela China em meados dos anos 2000, as ações de mineração não são tão sólidas quanto no final do ano passado.

Hedley Widdup, do Lion Selection Group (ASX:LSX), disse na conferência Resources Rising Stars na Gold Coast na semana passada que o relógio de mineração do fundo listado atingiu meia-noite em 19 de abril do ano passado.

Seguido por uma crise de liquidez e fusões e aquisições baseadas em mega scripts, como a recente fusão de ouro Newcrest (ASX:NCM) e Newmont, é uma indicação de que já passamos do pico do ciclo mais recente.

As microcaps foram as mais atingidas, diz Widdup.

“O desempenho líquido (para micro caps desde 19 de abril de 2022) caiu quase 50%”, disse ele.

"Acho que é 48% contra o índice de recursos pequenos ASX, que está abaixo de 22%, e o índice principal do ASX 100 Resources, está abaixo de 4,8%.

"Então você está diminuindo quase uma ordem de magnitude a cada vez em termos de desempenho que eles tiveram naquele curto período."

Isso pode soar preocupante. Mas vale a pena notar que, embora a maioria dos micro caps tenha sofrido, cerca de 13% aumentaram no mesmo período.

Investidores grandes e pequenos estarão em busca de ações com melhor desempenho em tempos difíceis como este.

Conversamos com cinco small caps na conferência RRS da semana passada sobre por que pensar que eles serão os únicos a resistir à tendência e prosperar.

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ORA BANDA MINING (ASX:OBM)

Conversamos com: diretor executivo Luke Creagh

Ora Banda é proprietária da planta de ouro Davyhurst 120 km a noroeste de Kalgoorlie e 1,8 Moz de recursos de ouro a 2,6 g/t, onde planeja quase dobrar sua capacidade de produção para mais de 100.000 ozpa até o FY25.

O fator-chave nessa expansão será o desenvolvimento recentemente aprovado da mina subterrânea de alto teor de Riverina, que terá um teor de reserva de 4,3 g/t, bem acima do teor médio de recursos de 2,6 g/t nos cortiços de Ora Banda. .

Liderada pelo ex-executivo da Northern Star Resources (ASX:NST), Luke Creagh, a OBM também vê o potencial para um novo subsolo sob seu poço histórico no Missouri e tem perspectiva de posse para lítio e níquel.

"Estamos em uma posição realmente privilegiada, onde temos nosso financiamento. Portanto, o recente levantamento de US$ 30 milhões, mais a venda de ativos, temos US$ 40 milhões vindo na lata", disse Creagh.

"Terminamos o trimestre com mais de $ 11 milhões. Portanto, recebemos fundos para aumentar a produção de Riverina e esse catalisador é o que trará um forte fluxo de caixa para a operação à medida que avançamos.

"Então (estamos) desfrutando de um emocionante período de 12 meses enquanto colocamos o subterrâneo em funcionamento e as métricas a céu aberto melhoram.

"Portanto, não precisaremos ir aos mercados por dinheiro, mas achamos que ainda temos muito valor para dar depois disso, porque assim que começarmos a trazer fluxos de caixa, poderemos explorar mais, será capaz de encontrar mais minas e esse tipo de crescimento orgânico e tudo é financiado internamente."