Vulcan financiará fábrica de hidróxido de lítio com injeção de caixa de US$ 265 milhões

May 24, 2023

Parece cada vez mais provável que a Vulcan Energy possa construir sua proposta planta de hidróxido de lítio de € 322 milhões (AU $ 530 milhões) na Alemanha sem colocar a mão no bolso. Um termo de compromisso recém-assinado com o grande produtor europeu de produtos químicos e energia Nobian GmbH fará com que a Nobian invista € 161 milhões (AU $ 265 milhões) em um veículo JV 50/50 que a Vulcan diz que deve ser suficiente para garantir o financiamento da dívida para o restante do capex necessário para construir a planta.

Notavelmente, o investimento proposto pela Nobian no veículo JV da planta de hidróxido de lítio valoriza apenas uma parte da operação integrada geotérmica e de salmoura de lítio da Vulcan em AU$ 530 milhões - e de acordo com o DFS da empresa, a planta de hidróxido é a parte menor, respondendo por apenas 23 por cento do VPL de Vulcano.

O valor de mercado atual da Vulcan é de AU$ 823 milhões, mas incluído nesse valor de mercado está uma notável pilha de caixa de AU$ 223 milhões, o que dá à empresa um valor de empresa de AU$ 600 milhões.

Esse valor empresarial abrange tanto a planta de hidróxido de lítio quanto a planta geotérmica e de extração de lítio proposta pela empresa – a última das quais representa 77% do VPL do projeto integrado, de acordo com o DFS da Vulcan.

Vulcan e Nobian antecipam acordos definitivos para que a nova JV seja concluída em dez semanas. O projeto exclusivo de lítio de carbono zero da Vulcan visa produzir energia geotérmica renovável e hidróxido de lítio para baterias de lítio de veículos elétricos a partir da mesma fonte de salmoura profunda no Vale do Alto Reno, na Alemanha. A planta de hidróxido, objeto do acordo proposto pela Nobian, será construída em Frankfurt e converterá cloreto de lítio em hidróxido de lítio monohidratado para venda à Vulcan para distribuição a seus clientes pretendidos na Europa.

A Vulcan dividiu seu Projeto Zero Carbon Lithium em dois veículos para fins especiais conhecidos como SPV1 e SPV2. O SPV1 inclui a produção de energia geotérmica renovável e cloreto de lítio a partir de poços perfurados na salmoura profunda, quente e rica em lítio que é bombeada para a superfície. Após a extração da energia geotérmica e do lítio, a salmoura é reinjetada para fazer um processo de circuito fechado. O cloreto de lítio da SPV1 será vendido como matéria-prima para a SPV2. Curiosamente, o acordo é para a fase um do projeto e a Vulcan planeja várias fases para expandir a produção ao longo do tempo.

A SPV2, objeto do acordo com a Nobian, inclui a planta que converterá a matéria-prima de cloreto de lítio da SPV1 em monohidrato de hidróxido de lítio a uma taxa de 24.000 toneladas por ano e produzirá um subproduto vendável de ácido clorídrico.

A Nobian reivindica uma experiência profunda e de longa data na cristalização, eletrólise e produção de produtos de cloro e álcalis após iniciar sua primeira fábrica de eletrólise de cloro e álcalis em 1894. A Nobian é líder europeia na produção de sal, produtos químicos essenciais e soluções de energia para a indústria. O acordo SPV2 busca alavancar a experiência da Nobian como parte do Projeto Zero Carbon Lithium da Vulcan, que usa células de eletrólise do tipo cloro-álcalis para produzir hidróxido de lítio.

Sujeito ao acordo definitivo, a Folha de Intenções prevê que a Nobian investirá EUR 161 milhões (cerca de AU$ 265 milhões) em dinheiro como capital para financiar despesas de capital para a planta de hidróxido para adquirir 50 por cento do veículo SPV2 Joint Venture com base em um avaliação pré-dinheiro acordada de 322 milhões de euros. Isso provavelmente fará com que a Vulcan realize totalmente o investimento de capital na planta de hidróxido, já que a contribuição da Nobian de 50 por cento excede a meta de financiamento de capital de 35 por cento da Vulcan. O restante financiamento da dívida para a usina de hidróxido está sendo obtido pelo BNP Paribas e a Vulcan diz que já existem vários bancos e fundos de crédito à exportação apoiados pelo governo que possivelmente estão procurando um lugar à mesa.

As cartas de intenção já foram garantidas pelas agências de crédito à exportação dos governos francês, italiano e canadense e a Vulcan pretende ter todo o financiamento do projeto de dívida e capital até o primeiro trimestre de 2024.